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轻工制造行业:家具、玩具出口迎回升

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2012-12-12 16:01:00

  10月轻工板块跑赢大盘:10月,轻工板块整体上涨0.23%,跑赢大盘1.13个百分点。其中表 现较好的是包装印刷板块,月涨幅为2.69%,而家具板块表现较差,月跌幅2.35%。综合来看,轻工板 块年初以来涨幅仍小于大盘。

  9月家具零售、出口增长30%,家具产量下降:9月家具零售额、出口同比增长30%;家具产 量同比延续下降,人造板产量保持增长。国内房地产市场探底,累计商 品房销售面积降幅收窄;而美国 房地产数据持续向好,利好家具出口。

  玩具出口增速回升,文具消费增速略降:9月玩具 出口额同比增长8.4%,环比回升;随4季度美 国玩具消费增长,行业景 气或进一步回暖;而文化办公用品景气指数基本持平,9月文具 零售额同比增长21.4%,略有下降。维持行业“推荐”评级:今年前3季度,轻工行业(除造纸)整体收入925亿元,同比增长22%;净利润46亿元,同比下降12%;毛利率18.3%,净利率4.9%,环比、同比仍然下滑。尽管外贸形势低迷,家具、玩具出口受到影响,但具有品牌、渠道优 势企业业绩增长高于行业,而文具 当前尚处高速成长期,发展空间巨大,维持行业“推荐”评级。

  看好齐心文具、星辉车模:文具行业分散,渠道控制力是关键,齐心文具产品线扩宽,渠道建设加速,直销业务增长迅速,盈利或迎爆发期。而星辉 车模细分领域增速超过玩具行业整体,品牌、渠道优势逐渐显现,建议予以重点关注。风险提示:(1)原材料价格波动;(2)出口需求放缓.

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